Сейчас на биржах Европы обращаются акции 22 клубов, а еще один — «Манчестер Юнайтед» — торгуется на бирже в Нью-Йорке. Поэтому такому бизнесу тяжело наращивать капитализацию и увеличивать инвестиционную привлекательность. В последние годы МЮ не слишком успешен на футбольном поле, однако это несильно влияет на стоимость его акций. По итогам прошлого сезона «Манчестер Юнайтед» заработал £142,5 млн ($175 млн) только на телетрансляциях собственных матчей.
Лишь 3% футбольных клубов Европы торгуется на бирже. Заработать на их акциях можно бешеные деньги
К примеру, Manchester United в своем инвестиционном меморандуме, опубликованном перед IPO, указал, что по всему миру клуб поддерживают 6б9 миллионов человек. Несмотря на безусловную популярность этого английского клуба, едва ли он может рассчитывать на такое число болельщиков. Для аналитики более целесообразным было бы использовать цифру подписчиков в социальных сетях. «Критические точки» были определены на расстоянии в 1, 3 и 6 месяцев после проведения IPO.
EVALUATION OF TRANSACTIONS IPO ON THE EXAMPLE OF FOOTBALL CLUB
Спортсмены выступают в роли внеоборотных нематериальных активов, у Manchester United они занимают половину всех активов клуба. Мы можем проследить покупку/продажу игроков в отчете об изменении нематериальных активов. В соревнованиях примут участие 15 команд, выступающих в чемпионате 2024 года[28]. Сроки проведения турнира — 13 апреля — 10 ноября 2024 года[26].
Оценка эффективности сделок IPO на примере футбольных клубов Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Другой не менее важный фактор – это покупка либо продажа игроков. Если клуб решил купить футбольную звезду, акции команды подскакивают в ожидании будущих побед, роста популярности клуба, увеличения прибыли от продаж футбольной атрибутики с фамилией нового игрока. Другой аспект побед – это узнаваемость и популярность клуба. Если команда начинает выигрывать, то увеличивается количество ее болельщиков, и, следовательно, потенциальных покупателей товаров с атрибутикой футбольного клуба, а также посетителей спортивных мероприятий с его участием. Еще одной интересной спецификой футбольных клубов является учет игроков в финансовой отчетности компании.
«Ювентус» упал в цене: как купить акции топ-клубов во время пандемии
Рассмотрим основные факторы, влияющие на стоимость акций клуба на примере команды Ювентус. Для учета справедливой стоимости на конец периода, многие футбольные клубы приглашают независимых оценщиков, которые решают полностью ли оправдана текущая стоимость игрока на балансе по прошествую футбольного сезона. Все это может быть интересно как для частных собственников отечественных футбольных клубов, так и с позиции задачи приватизации российских клубов. Таким образом, плановая работа по подготовке отечественных футбольных клубов к выходу на биржу может оказать позитивное влияние на всю индустрию футбола страны. Для футбольного клуба система управления ни в коем случае не должна быть дискретной – соответствующие измерения должны проводиться регулярно в течение всего года.
При этом были выпущены акции двух типов – с правом голоса и без такового. Так Глейзеры оставили за собой все права на принятие управленческих решений в клубе. История английского футбола показала, что IPO футбольных клубов оказывается эффективной мерой лишь на определенном этапе развития. Футбол слишком непредсказуем, чтобы гарантировать постоянный интерес инвесторов и обеспечивать стабильное финансирование даже самых успешных клубов. Процедуру делистинга испытали на себе такие клубы, как «Челси», «Манчестер Юнайтед», «Тоттенхэм», «Лидс», «Абердин», «Астон Вилла», «Ньюкасл», «Шеффилд Юнайтед», «Саутгемптон и Вотфорд».
Эффект от приобретения талантливого игрока может растянуться во времени или вовсе сойти на нет из-за травмы или каких-либо других личностных ситуаций. Ювентус является чемпионом Италии с 2012 г., поэтому победы в итальянском турнире уже мало сказываются на цене акций (слишком ожидаемы, нет конкуренции). Теперь должно стать понятно, почему амортизация нематериальных активов занимает существенную часть в операционных расходах клуба. Чаще всего, команда устанавливает срок полезного использования футболиста равный сроку контракта с ним.
Он трижды признавался футболистом года по версии Международной федерации футбола (ФИФА) (1996, 1997, 2002) и дважды получал «Золотой мяч» (1997, 2002). Мы также определили топ-10 акций с наибольшей дивидендной доходностью выплат в 2022 году. Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов, отмечая рост котировок «Иркута», связывает его с востребованностью продукции авиастроительной корпорации в условиях отказа Airbus и Boeing поставлять свои самолеты в Россию. Корпорация «Иркут» — производитель самолетов для гражданской авиации «Сухой суперджет» и МС-21. Эксперты отмечают у каждой акции собственные причины роста, связывая их с новыми экономическими реалиями, которые проявились в 2022 году в условиях введения экономических санкций в отношении российских организаций. Во-первых, использовались несколько «контрольных точек» (то есть моментов времени, в которые происходит сравнение динамики акций, прошедших IPO, с динамикой рынка в целом).
Но у этих клубов капитализация существенно меньше, чем у «Аякса», то есть расти быстрее им проще. По сообщению Sky Sports, за эту долю Джим Рэтклифф согласился заплатить £1,3 млрд. По оценке источников Daily Mail, он обойдется дороже — в £1,5 млрд. При этом пока не поясняется, какие именно акции купит глава Ineos.
Подорожание акций банка «Санкт-Петербург» аналитик связывает с тем, что банк избежал прямых санкций, что позволило ему выплатить дивиденды и запустить программу байбэка. В топ-10 акций с наибольшим ростом котировок за 2022 год также вошли привилегированные акции банка «Санкт-Петербург». А не попали в этот список из топа самых доходных акций бумаги «ТНС энерго Воронеж». Доходность половины акций топ-10 была обеспечена только за счет роста котировок. Акционеры «Электроцинка», ГТМ, «Иркута», Ашинского металлургического завода и Росбанка в течение 2022 года не получали дивидендов. Но при этом рост котировок этих бумаг обеспечил инвесторам неплохую доходность.
В частности, Хиль, помимо футбольного бизнеса, владеет активами в сфере недвижимости, в том числе конным заводом. В 2023-м он занял 92-е место в списке 100 самых богатых жителей Испании по версии Forbes. Сересо – известный в Испании кинопродюсер, его капитал оценивается в 170 млн евро.
Вопрос для частного инвестора заключается в том, стоит ли инвестировать в такие акции, принесет ли это рост капитализации? Или все это — сугубо околофанатские вещи, которые не имеют особого экономического смысла и представляют огромный риск для инвестора? «Ювентус» — один из старейших и самых титулованных футбольных клубов на планете. Последние восемь лет команда неизменно выигрывала чемпионат Италии. Контрольный пакет акций принадлежит компании Exor — инвестиционному подразделению, которое управляет активами сверхбогатого клана Аньелли. Член совета директоров Fiat Андреа Аньелли с 2010 года является президентом «Ювентуса».
Шесть лет спустя команде удалось завоевать своё первое золото высшего английского дивизиона (1908), затем успех пришёл и в Кубке Англии (1909), а вскоре удалось повторить успех победы в чемпионате (1911) [4]. Очевидно, что любой сделке на рынках капитала должен предшествовать анализ ее эффективности с разработкой соответствующих показателей, последующий контроль которых позволит сформировать представление о ее результатах. Если бы вы купили 100 акций «Аякса» (а всего доступно для покупки более 1,4 млн бумаг) в самом конце прошлого года за €1455 на тот момент, то к сегодняшнему дню заработали бы €765 сверху. Согласно отчету GlobalData, в прошлом сезоне «Атлетико» благодаря спонсорским соглашениям заработал 107 млн евро. Основную часть этой суммы принесли сделки с финтех-компанией Whalefin о титульном спонсорстве и агентством недвижимости Cívitas по продаже прав на название стадиона.
Покупка и продажа игроков отражается в отчете об изменении нематериальных активов. Для оценки справедливой стоимости игрока на конец отчетного периода многие клубы капитализируют на игроков понесенные затраты, чтобы довести футболиста до подходящего состояния. Приглашаются независимые оценщики для анализа текущей стоимости игрока на балансе по окончанию текущего сезона. Амортизация нематериальных активов занимает большую часть в операционных затратах клуба.
Дивидендная доходность, в свою очередь, определялась как процентное отношение всех выплаченных в течение года дивидендов по акциям к цене акции на конец 2021 года. С 1983 года, когда английский «Тоттенхэм Хотспур» провел первое IPO на бирже среди футбольных клубов, его путь повторили около 45 клубов в Европе. На рубеже веков популярность выхода на публичный рынок футбольных команд достигла пика, но с 2003 года волна размещений пошла на спад.
В этом случае каждый болельщик (и не только болельщик) может приобщиться к спортивному бизнесу, купив пакет акций той или иной команды. По сути футбольные клубы с точки зрения бизнеса можно https://inet-zarabotok.org/ отнести к сфере медиа и развлечений. При всех нюансах спортивной индустрии в сухом остатке футбол – это зрелище, за просмотр которого платят болельщики, а футбольный матч – медиаконтент.
Также все франшизы являются частью лиг, которые технически считаются некоммерческими организациями. В то же время есть фактор, который в будущем позитивно скажется на «Ювентусе» и других итальянских клубах. Это закон, согласно которому подоходным налогом будет облагаться лишь 50% зарплаты профессиональных спортсменов, что такое волновая теория эллиотта приезжающих в страну из-за рубежа. Он начнет действовать с 2020 года и облегчит жизнь командам, которые смогут существенно экономить на окладах игроков. Если раньше команды премьер-лиги делили доходы примерно поровну, то теперь так будет распределяться лишь фиксированная сумма в £3,3 млрд ($4,055 млрд).
- В ходе первичного размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже британская команда привлекла $233,2 млн.
- Приглашаются независимые оценщики для анализа текущей стоимости игрока на балансе по окончанию текущего сезона.
- Клуб хотел продать свои акции на уровне 18—23 долларов за штуку для достижения капитализации в 230 млн евро.
Срок полезного использования игрока устанавливается в рамках срока заключенного контракта. Оно стало самым успешным за всю историю футбольных клубов. В ходе первичного букмекерская контора inbet обзор плюсов и минусов в работе размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже британская команда привлекла $233,2 млн. В общей сложности инвесторы купили 16,4 млн акций стоимостью $14 каждая.
Например, в марте после победы над «Атлетико» в 1/8 финала Лиги чемпионов акции выросли на 23%. А в апреле — после сенсационного вылета из 1/4 Лиги чемпионов — котировки «Ювентуса» просели на 15%. Некоторые спонсорские контракты «Манчестер Юнайтед» предусматривают снижение выплат в случае неучастия в Лиге чемпионов.
Чаще всего эти компании покупают богатейшие бизнесмены, как предметы роскоши или признак высокого статуса. Таким образом, рассматривая два футбольных клуба можно сказать, то они является одними из старейших и популярных клубов мирового масштаба. На этом фоне возникает интерес рассмотреть, как меняются акции двух старейших футбольных клубов в экономической зависимости акций двух футбольных клубов. Акция -вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности акционерного общества в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации [6].
При этом случается так, что даже одно поражение, неудачная трансферная сделка или травма ключевого игрока могут обрушить котировки клуба. Несмотря на то что сегодня все клубы далеки от своей максимальной цены, нельзя быть уверенным в скором росте котировок. Это отдалённо напоминает заработок на букмекерских ставках. Если вы хорошо разбираетесь в футболе и ожидаете, что какая-то из публичных команд в ближайшем турнире выступит значительно лучше обычного, можно попытаться заработать не ее акциях. Невпечатляющая динамика индекса легко объясняется видом деятельности бизнеса. В основном футбольные клубы, как бизнес, не направлены на получение прибыли и генерации денежных потоков для инвесторов.
Роналдо купил «Крузейро» в декабре 2021 года за сумму около $70 млн, команда тогда выступала во втором дивизионе чемпионата Бразилии. Также экс-форвард сборной Бразилии взял на себя долги клуба, которые достигли более $200 млн. Теперь я оставляю «Крузейро» в комфортабельной больничной палате», — отметил Роналду. По словам нового владельца команды Педро Фигейредо, ему понадобится 10 лет, чтобы погасить долги клуба. Как сообщает ESPN, новым владельцем футбольного клуба «Крузейро» стал миллиардер Педро Фигейредо, основатель одной из крупнейших сетей супермаркетов в Бразилии.
Как видим, стоимость клубов не сравнима с капитализацией даже первой сотни самых дорогих компаний в мире. Также бросается в глаза фактическая гегемония по капитализации английских клубов Манчестер Юнайтед и Арсенал, тогда как остальные эмитенты существенно отстают от них. Причем разница даже между первым и десятым местом является почти двадцатикратной. В общем объеме ставок на исход сегодняшней встречи 88% приходится на победу «Ростова». Доля южного клуба во всем объеме пари на проход той или иной команды в следующую стадию Кубка составляет 99%.
Несмотря на то что у нескольких бумаг полная доходность в значительной степени обеспечена за счет дивидендов, списки десяти самых доходных и самых подорожавших акций 2022 года совпадают на 90%. Футбольный клуб «Манчестер Юнайтед» был впервые образован в 1878 году, правда под другим названием – Newton Heath LYR (Lancashire and Yorkshire Railway). Клуб был заводской командой Ланкаширского и Йоркширского железнодорожного склада [4]. Переименование в «Манчестер Юнайтед» произошло в 1902 году, связанную с банкротством клуба и финансовой поддержкой владелец пивоварни Джон Генри Дэвис [4]. Дэвис решил инвестировать в Ньютон-Хит в обмен на некоторый интерес к его управлению. Это привело к изменению названия клуба на «Манчестер Юнайтед» [4].
Сейчас большую часть призовых забирают топ-команды, получающие весомые бонусы за историческую значимость. С 2021 года эту систему хотят изменить в пользу небольших команд — таких как Williams. Этот фактор тоже играет на руку ограниченному в ресурсах Williams.
За 2022 год индекс Мосбиржи потерял 43,12%, снизившись с 3787,26 до 2154,12 пункта. Средний рост топ-10 самых подорожавших за год российских акций составил 56,5% с разбросом от 34,22% у привилегированных акций банка «Санкт-Петербург» до 107,42% у «Электроцинка». Секторальный состав списка топ-10 лучших акций не дает возможности выявить какую-либо отраслевую специфику.
